大关特级山泉价格(大关酒特级山泉多少钱)

大关特级山泉价格(大关酒特级山泉多少钱)

大关特级山泉价格为每立方米100元，一级山泉价格为每立方米50元。“我们的水源地是黄河流域，所以价格相对来说比较高。”王先生说，这里的水质非常好好，可以直接饮用，不用担心水质问题。在这里游泳的人也不少，大家都很喜欢这里的水质。王先生说，他平时在家里洗衣服，都是用这里的水。“这里的水质非常好，我们都很喜欢。”市民王先生说，自己平时在家里洗衣服，都是用这里的水。

文 | 资本星球，作者 | 卡莎

资本市场能上热搜的新闻不多，但“首富”永远喜闻乐见。

2020年9月8日，一个普普通通的星期二，一个陌生且不会读的名字——钟睒睒成功登上各大媒体的头版头条。这位农夫山泉的掌舵人在自家股票上市当天，顺利坐上中国首富宝座，此后还一举登上亚洲首富之位。

大部分投资者们应该都预估过农夫山泉的股价会创造一个奇迹，但大多数人恐怕想象不到它在资本市场的坚挺程度。上市半年来，农夫山泉的市值已超过2个伊利、6个康师傅、11个统一......

究竟是什么缔造了农夫山泉首富的神话，又是什么让一个“搬运工”越走越远？

本文将从三方面带读者探究农夫山泉的“搬水”生意：

1、毛利率近60%，可持续吗？

2、当好“搬运工”也不容易

3、从卖水到卖饮料，农夫山泉边界在哪？

1.毛利率神话背后的隐忧

农夫山泉的毛利率和同行们对比之下，简直是个谜。

当康师傅、统一的毛利率还在30%的范围挣扎时，农夫山泉的毛利率连续三年增长，在2020年H1达到59.86%，到年底虽略有下滑但也维持在59.05%。

这意味着，同样卖出一瓶水，农夫山泉能赚康师傅两倍的毛利润。

农夫山泉的毛利率为何高出同行这么多？

通常意义上，水在大自然中到处都是，但水质好的水源地并不多。因此早期占领好的水源地是农夫山泉最重要的商业壁垒之一；广泛布局的水源地，可以直接把水就近销往市场，也就拉低了运输成本。这使得其毛利高出同行许多。

但其实这毛利率的畸高背后也暗藏着不确定性，其中最大的不确定因素在于“瓶子”。

根据农夫山泉的半年报，毛利率的持续增长得益于PET原料价格的走低。PET作为塑料瓶的原材料，成本占到总销售成本的近30%。而由于PET通过石油裂解获得，油价对于PET价格有着直接的影响。

根据Wind的数据，2020年2月以来原油价格持续下跌，直接导致PET价格持续下降，农夫山泉的PET平均采购价也降至6000元/吨以下。

当我们继续拆解成本可以发现，虽然从绝对值来看，PET成本在下降，但在实际中，农夫山泉的PET平均采购吨价却赶超平均出厂吨价。

从图中可以看出，2017年PET平均出厂价格为6761元/吨，此时农夫山泉采购PET的价格为6426元/吨，其仅为前者的95%左右；此后这一落差逐渐缩小，到2019年，PET平均出厂价格为6706元/吨，相比两年前已有所降低，而此时农夫山泉采购PET的价格却涨到7074元/吨，是平均出厂价格的105%。

一前一后，农夫山泉PET的成本抬升了10%。

除了“瓶”，农夫山泉整体毛利率的神话也和“水”息息相关。

众所周知，农夫山泉的业务以“水”为主。2020年全年，公司从大自然中“搬水”的营收占比达到61.05%，而第二名饮茶饮料仅占13.50%。

加权后农夫山泉近60%的毛利率正是靠着水和茶的贡献，其中最赚钱的包装饮用水毛利率已稳定在65%左右，占了大头。

而在剩下产品中，无论是功能饮料、果汁饮料还是苏打水、咖啡等，毛利率都在拖后腿。

由此可见，固然农夫山泉整体的毛利率在稳步提升，但“瓶”的成本波动、“水”在营收结构中偏强势的地位都是不可忽视的因素。

2.搬水，可不简单

作为“大自然的搬运工”，农夫山泉在全国拥有十处水源。从地图来看，这十处水源分布较均匀，涵盖长白山、千岛湖、丹江口等重点生态保护地区。

然而，关于农夫山泉究竟是什么水的问题，却难住了不少消费者。

我们在有限范围内组织了一次小调研，将农夫山泉销量最高、历史最悠久的“2元水”图片作为题面，给予“纯净水”“矿泉水”“其他”三个选项。在参与调查的24人中，有18人认为此水是矿泉水，2人认为是纯净水、另有4人选择其他。

然而真理总是掌握在少数人手中，按照分类，这瓶我们再熟悉不过的水既不是纯净水，也不是矿泉水，而属于“天然饮用水”，即天然水。

在农夫山泉的十处水源中，有九处可以出产“2元水”，却只有两处可以出产下图中的“3元水”。

而根据农夫山泉天然矿泉水的产品介绍，“3元水”均来自长白山莫涯泉这一处水源。

因此不难推断，农夫山泉方面所说的“在各地有水源布局”指的只是天然水这一品类，而“3元矿泉水”则只来自长白山一处。

除了图中十处水源，农夫山泉最新建设的水源地是取“泡茶水”的福建武夷山。然而自开工起争议不断，并因“毁林取水”引发公益诉讼。

据媒体报道，农夫山泉通过取水设施取水后，导致下游山涧河床裸露，进而破坏了当地动植物生态。这一问题遭到举报后，农夫山泉反过来起诉举报人名誉侵权，后又主动撤诉......

“大自然的搬运工”虽然教育市场十分成功，但当区分了“天然水”和“矿泉水”后，就会发现其布局没有想象中那么完美。

“搬运工”取水、包装后，还要依靠经销商们卖到消费者手中。

不过具体经销商到底有多少，农夫山泉恐怕自己都数不清。这就是农夫山泉特有的、粗放的一级经销商模式。

直到2020年上市之际，农夫山泉才开始在乡镇市场同少量有潜力的次级经销商，签订其与一级经销商、次级经销商间的三方协议。而在此之前，农夫山泉仅负责不停发展一级经销商，并不与次级甚至更下级经销商产生任何联系。往好了说，这可以让经销商有主人翁意识激发他们的潜力；往坏了说，这是把责任都压在一级大经销商身上，让许多经销商苦不堪言，甚至引发市场乱象。

比如，有的经销商假借农夫山泉的招牌，在下线城市开便利店。这些原本和公司无法律关系的店家，明晃晃地打着“农夫山泉”的标签，可一旦出现产品质量问题，顾客则投诉无门。

2019年，有媒体报道华中地区一位差1%没完成目标任务的经销商，因竞不到标，库存无人问津，失去经销商身份，接近40万的库存难以消化。

农夫山泉选择经销商的硬性标准是，需完成目标任务的80%才有资格。但对于“80%”这个门槛，农夫山泉在过去尚能找到接手任务并进行重新布局的新经销商，当2020年疫情来临，农夫山泉在前五个月的经销商平均贡献的收入仅182万元/名。由于次级及更下级经销商无渠道支持，按照这一数字推算，2020全年每位一级经销商的平均贡献收入恐要退步到2017年的水平。

再加上农夫山泉2019年的收入中有93.6%都来自于经销商，以这样的趋势估算，2020年农夫山泉的收益将受到不小打击。

水源布局不及期望，经销模式缺少管控，农夫山泉“搬运工”的生意并不好做。